第５回　有価証券運用の使命

「何も起こらない運用」が地域を支える理由

＊この連載では、信用金庫の有価証券運用を「なぜそう考えるのか」という視点から、実務経験をもとに解説していきます。

信用金庫の使命は、地域の中小企業や住民の暮らしを支え、地域経済の発展に貢献することです。

そのため、信用金庫への就職を目指す学生の中で、「有価証券運用の仕事がしたい」と考えて入庫する人は、ほとんどいないのではないでしょうか。

実際に余資運用業務へ配属されると、「自分は何のためにこの仕事をしているのだろう」と感じる人も少なくありません。

では、信用金庫の余資運用担当者に求められる本当の使命とは何でしょうか。

余資運用担当者の役割

余資運用担当者の役割は、次の三つに集約されます。

1．融資に必要な資金を、いつでも供給できる状態を維持すること

地域で融資が必要になったとき、必要な資金を速やかに供給できるようにしておくことが最も重要です。

そのためには、将来の貸出需要や預金流出にも耐えられるよう、安全性と流動性を常に確保しておかなければなりません。

2．健全経営を支える安定した収益を生み出すこと

信用金庫は公共性を持つ地域金融機関である一方、自己責任による健全経営も求められます。

余資運用は、その経営を支える重要な収益源の一つです。

だからこそ、過度なリスクを取って高い収益を狙うのではなく、長期にわたり安定した収益を積み重ねることが重要になります。

3．市場リスクを管理し、信用金庫の信用力を守ること

金利や債券価格など、マーケットは日々変動します。

その変動によって信用金庫の財務基盤が揺らぐことがないよう、市場リスクを適切にコントロールすることも重要な役割です。

金庫内での位置付け

信用金庫では、多くの職員が預金や融資を通じて地域のお客さまと直接向き合っています。

一方、余資運用担当者は、地域で融資しきれない資金を市場で運用し、信用金庫全体の経営基盤を支える「裏方」です。

だからこそ、自分自身の評価を高めるために短期的な評価益や運用利回りを追い求めるのではなく、信用金庫の体力を着実に高めていく姿勢が求められます。

営業には、目に見える成果があります。一方、信用金庫の余資運用で目指すのは、派手な成果ではありません。

市場がどれほど荒れても、金庫経営を揺るがすような事態を起こさず、地域への金融サービスを変わらず提供し続けることです。

つまり、余資運用における最大の成果とは、「何も起きないこと」なのです。

メガバンクや投資ファンドとの違い

信用金庫の運用を理解するには、他の金融機関との違いを知ることも大切です。

信用金庫は、地域のための協同組織です。

地域のお客さまから預かったお金を安全に守りながら、地域へ還元し続けることが使命です。

一方、メガバンクは全国・世界で事業を展開する営利金融機関であり、株主価値やグループ全体の収益向上が重要な目標になります。

また、投資ファンドは投資家から預かった資金を増やすことを目的として運用を行います。

つまり、

メガバンクや投資ファンドは「リターンの最大化」

信用金庫は「地域への安定した資金供給」

というように、運用の目的そのものが異なるのです。

信用金庫の余資運用担当者は、国債など安全性の高い資産を中心に運用し、金利や相場の変動から信用金庫と預金者のお金を守ることを第一に考えています。

信用金庫の余資運用担当者は利益を追う人ではなく、地域に安心を届ける人なのです。

では、その使命を果たすために、運用担当者は日々どのようなことを考え、どのような判断をしているのでしょうか。

次回からは、その思考法と日常業務について、実務に沿って解説していきます。

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